押注结构性存款 上市公司避险需求上升

押注结构性存款 上市公司避险需求上升
押注结构性存款 上市公司避险需求上升  本报记者/郝亚娟/张荣旺/上海报导  近段时刻以来,上市公司密布发布运用搁置资金购买理财的布告。据Wind显现,到5月20日,2020年以来A股上市公司累计理财产品购买金额达4370.80亿元,比较上一年同期下降显着。  值得注意的是,在上市公司认购的银行理财产品中,结构性存款较为抢手。以隆基股份(601012.SH)为例,在2020年头至5月20日,该公司累计认购结构性存款为145亿元,为2019年同期的145倍。  剖析人士表明,结构性存款收益相对较高,并且安全性高,更可以满意公司出资中关于保本的要求,出于公司风控的考虑,适当一部分上市公司出资偏保存,然后推高认购结构性存款的规划。  结构性存款出资份额升至73.69%  近来,上市公司密布发布关于运用搁置资金进行现金管理、理财的相关布告。5月20日,极点软件(603383.SH)发布关于有用搁置自在资金购买理财产品的发展布告,其间说到为进步公司资金运用功率,添加资金收益,公司将购买共赢智信利率结构34318期人民币结构性存款产品8000万元,东兴金鹏274号收益凭据2000万元。  不过,今年以来上市公司购买理财的总额比较上一年有所下降。Wind显现,到5月20日,2020年以来A股上市公司累计理财产品购买金额达4370.80亿元;而上一年同期这一数据为5694.10亿元,下降起伏为23.24%。  谈及上市公司出资理财金额下降的原因,麻袋研究院高档研究员苏筱芮剖析,主要有两方面:一是疫情以来,部分上市公司的事务受到影响,其心态更倾向于“现金为王”,所以出资志愿相较之前有所下降;二是上一年以来,部分上市公司遭受大额理财违约的事例,再加上理财产品收益率逐年下降,相较之前对上市公司的吸引力有所削弱。  在认购理财总额削减的情况下,上市公司出资结构性存款的规划和份额却“逆势”上升。Wind显现,到5月20日,2020年以来上市公司累计购买结构性存款达3244.83亿元,占当期出资理财总额的73.69%;而上一年同期上市公司购买结构性存款总额为3143.01亿元,占比为55.20%。  在认购理财产品的上市公司中,江苏国泰(002091.SZ)以认购理财产品金额算计153.8亿元,成为出资大户;隆基股份(601012.SH)累计认购理财产品算计145亿元位居第二。从出资种类来看,到5月20日,江苏国泰在2020年累计购买的结构性存款金额为2019年同期的2.9倍。《我国经营报》记者就加大购买结构性存款的原因、公司在购买理财产品时考虑哪些因素等问题采访江苏国泰,其表明不方便承受采访。  值得注意的是,隆基股份在2020年以来累计购买理财金额为2019年同期的145倍,且悉数投向14款结构性存款产品。记者就结构性存款认购金额大幅添加的原因进行采访,对方亦表明不方便采访。  某金融企业财务总监告知记者:“结构性存款适当于定存,收益率较低;银行理财产品规划广,危险大一些,收益率相对较高。假如保存一点,选结构性存款,比较安全。”  结构性存款规划继续走高  东方金诚首席金融剖析师徐承远向记者剖析表明,上市公司认购的结构性存款大幅添加,一方面是因为2020年以来疫情及全球经济的不确定性,导致部分企业事务缩短或新增出资削减,留存资金添加进而在银行存款添加;另一方面,因为宽货币政策导致理财收益降幅较大,金融市场动摇导致非标出资危险上升,结构性存款的安全性、流动性和相对刚性的收益优势更强,对企业吸引力上升。  今年以来结构性存款的规划继续走高。据央行最新发表的数据,4月结构性存款余额达12.14万亿元;环比来看,当月结构性存款余额新增4719亿元,接连4月出现增加的态势。详细来看,到4月末,大型银行结构性存款规划为4.23万亿元,比较2019年年底增加约0.82万亿元;中小银行规划为7.91万亿元,比较2019年年底增加约1.72万亿元。  对此,普益标准诠资管研究中心研究员康箐芸剖析,一方面源于流动性宽松布景下,结构性存款存在息差套利空间,另一方面从中小银行的结构性存款增速显着大于大型银行也可估测,当时中小银行面对必定的揽储压力,需求经过发行结构性存款缓解。“此外,因为结构性存款与保本理财具有相似性,中小银行为留住客户也或许发行结构性产品作为代替。但长时间来看,经过结构性存款高息揽储不具有可继续性。”  中信证券固定收益首席剖析师分明以为,中小银行对结构性存款的依赖度显着高于大型银行,并且今年以来中小银行结构性存款的比重上升显着,阐明在疫情影响的经济环境下,中小银行的揽储压力较大,加上中小银行依托一般存款揽储才能本就远不如大型银行,只能经过发行结构性存款缓解负债端压力。  记者在采访中了解到,在前期监管部门的从严整治下,结构性存款日趋标准。2019年10月,银保监会发布《关于进一步标准商业银行结构性存款事务的告知》对经过规划结构性存款假结构来代替保本理财或按保本产品宣扬出售为损害顾客权益等乱象进行整治。“现在我行的结构性存款事务不做了。”华北某农商行人士告知记者。  “关于商业银行来说,在当时负债端压力不减的前提下,凭借结构性存款来扩张规划的扩表方法仅仅短视行为,不只与监管初衷相悖,并且在低利率环境和财物荒有或许长时间继续的布景下高息揽储还有或许紧缩银行利差水平,导致财物负债利率倒挂,影响盈余才能。需警觉中小银行的吸储压力和存量结构性存款产品的去化压力。”分明指出。

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